Luego de las elecciones del pasado domingo tanto en Grecia como en Francia, los mercados se han hecho sentir, pero en particular, los griegos vuelven a ser protagonistas, ya que el partido opositor pareciera tiene serias intenciones de “depatriaciarse” en lo que respecta a los pactos recientemente acordados sobre medidas de austeridad fiscal para efectos de obtener los fondos requeridos – léase rescate – que tan desesperadamente  la nación helénica necesita. Incluso, la posibilidad de que Grecia busque salirse de la zona del Euro vá cobrando más fuerza luego de las elecciones del domingo.

Fuente: www.slate.com

En Francia, Francois Hollande, del partido socialista, ha también dejado un “sin-sabor” luego de su muy estrecha victoria sobre Sarkosy, ya que se orientación tiende a ser más “populista”, y por ende su política no tiene los mismos lineamientos a los que el saliente presidente se ha comprometido a lo largo de la actual crisis europea. Recordemos que Sarkosy junto a Angela Merkel – canciller alemana -han sido los más importantes protagonistas de la crisis europea, ya que ha sido su labor conjunta, como líderes de las más importantes naciones del bloque europeo, para organizar al resto de países para trabajar en pos de mantener al euro como bastión de la unidad europea.

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El miércoles 18 de enero de 2012 el periódico La República publicó un artículo que escribí con un aroma de crítica constructiva hacia los emisores y al mismo tiempo hacia las firmas comisionistas y banqueros de inversión. Al darle “click” aquí, accederá al artículo en mención:

Al mismo tiempo aprovecho para comunicarles que hoy lunes 23 de enero se transmitirá a través del canal Telemedellín la entrevista en el programa NEGOCIOS en TELEMEDELLIN, la cual será transmitida a las 11:00 p.m. con repetición el día martes 24 a las 6:00 am.

En la más reciente entrevista en NEGOCIOS EN TELEMEDELLIN, brindé mi punto de vista sobre lo que consideraba era el actual escenario macro mundial y hacia el final me concentré unas recomendaciones para el último mes del año que comienza. En general describí que en contraste con el turbulento ambiente que se respira tanto en Europa, y en menor medida en los Estados Unidos, Colombia sin embargo ha logrado mantener unos indicadores macro-económicos, casi de envidia bajo el actual panorama global.

Se tiene entonces, que el crecimiento económico local se presupuesta por el encima del 4.5%, el crecimiento de la cartera de crédito por encima del 20% real, el nivel de desempleo por el 9%, y un recaudo tributario por encima de lo presupuestado.  Sin embargo, lunares como los relacionados con la tragedia invernal, y su repercusión en el los nivel de la inflación han motivado a que el Banco de la República haya incrementado los tipos de interés en su más reciente reunión al 4.75%, y de acuerdo al consenso de analistas, pareciera que todavía falta otro incremento.

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No me refiero en cuanto a los gastos, me refiero al cinturón que típicamente se debe mantener ajustado en vuelos cuando la tripulación anuncia que se aproxima una zona de turbulencia.

Fuente: www.slate.com

El comienzo el mes de noviembre no ha sido fácil de lidiar. Cada día nos despertamos con las noticias que principalmente llegan de Europa, y la falta de continuidad en las políticas exasperan a inversionistas por igual. La última “joyita” resultó el primer ministro griego George Papandreu, el cual a través de su gabinete ha convocado a un referedum para de una vez por todas dejar claro acerca del futuro de  Grecia de permanecer en la zona del Euro.

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En la reciente asamblea de accionistas de la empresa Colombiana de Inversiones – Colinvers – se aprobó un “stock split” – partición de acciones – en una proporción de 1:10, en otras palabras, si usted es accionista de dicha empresa, el 26 de abril tendrá un total 10 acciones, lo cual no significa que su patrimonio se incrementará por un factor de 10 veces.

Fuente: Bloomberg

Entonces,  ¿ cuál es el propósito de dicha medida ?. Es común en los mercados bursátiles que cuando el precio de una acción alcanza un nivel que en términos absolutos es alto para el ciudadano de a pie, el comportamiento de dicha acción se caracteriza por una disminución en el volumen de transacciones y muy escaso potencial de valorización. Por ejemplo, si una acción se cotiza a $50,000 y otra en $ 6,00, un incremento de un 10% en ambas acciones, implica un alza de $5,000 en la primera, y de “sólo” $ 0.60 – sesenta centavos –  en la segunda, lo cual aparentemente es más fácil que ocurra  dado el bajo monto en términos absolutos.

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Durante los dos últimas semanas, los mercados internacionales se han mostrado más volátiles de lo que estábamos acostumbrados a presenciar. El mercado de valores de Colombia no ha sido la excepción. Este sin embargo, dado su relativo pequeño tamaño tiende a experimentar movimientos más pronunciados cuando en el ámbito global diferentes noticias en el plano político, macro-económico e incluso a nivel corporativo toman lugar.

En nuestra bolsa, varias noticias de índole corporativo han tomado a los inversionistas mal parados, y en consecuencia, importantes pérdidas se han registrado desde el mes de agosto cuando ISAGEN marcó niveles muy cercanos a los $2,400, y en la actualidad se tranza cerca a los $2,100, lo que equivale a una pérdida nominal del 12% en cerca de tres meses. Situación más dramática ha ocurrido en el caso de la ETB, Empresa de Teléfonos de Bogotá, la que ha experimentado un bajón de un 30% desde mediados de Septiembre, y recientemente Grupo Suramericana ha brindado el “baile”, en donde las acciones han registrado un descenso de los máximos alcanzados hace dos semanas atrás de $26,000 al precio de cierre hoy viernes 23 de octubre de $22,760, lo que implica una pérdida nominal de más de un 12%.

Los actuales descensos de estas acciones coinciden con máximos históricos del índice bursátil Colcap, y que a su vez también corresponden a los máximos que en el año 2009 han experimentado las bolsas en los Estados Unidos, el Reino Unido, China y un alto porcentaje de las bolsas de los llamados Mercados Emergentes, como es el caso de nuestro vecino Brasil medido a través del índice bursátil Bovespa. (más…)