¿ Y con esta volatilidad, entonces qué ?
Aún cuando las dos primeras semanas de este año comenzaron en un tono relativamente benigno para los mercados bursátiles; sin embargo la situación en la semana que termina se torna muy complicada. Anuncios de la China en donde pretende “enfriar” su a economía, junto a las dificultades por las que atraviesa Grecia, España y Portugal en particular, hace que los inversionistas nuevamente se refugien en el dólar . Para rematar, la administración del Presidente Obama pretende levantar una serie de medidas “contra” el sector financiero para limitar su influencia a través de la llamada posición propia y su role con relación a las actividades de trading asociadas con fondos privados y los también mal llamados “Fondos de Cobertura”.
Euro vs Dólar (Saxo Bank)
En respuesta a estas circunstancias las bolsas de valores del orbe vienen experimentando lo que en el argot técnico se le conoce como una “ corrección a la baja”, en otras palabras lo que pudiera ser una toma de utilidad en activos que durante el último año han registrado muy importantes ascensos, como ha sido el caso de las acciones, algunos commodities como el ORO y el Petróleo, y monedas contra las que el dólar se negocia.
Para la persona del común este comportamiento reciente de los mercados debiera de extrañarle ya que un alto porcentaje de los llamados “guros” pronostican una clara recuperación de la economía a nivel mundial para el 2010, por ende los activos debieran responder de forma acorde. Sin embargo lo que la persona de a pié desconoce, es que durante el año 2009, cuando a comienzo del tercer trimestre las grandes economías a lograban salir de la recesión, ya los mercados habían iniciado el rally en los primeros días de marzo, y prácticamente se mantuvieron con un tono muy positivo hasta el final del año pasado. Es una “verdad” de corrillo en el ambiente de bolsa, y es que los mercados se anticipan con seis meses de antelación al comportamiento de la economía.
Y como en toda fiesta, cuando la parranda está en su mejor momento, nadie quiere irse. Los mercados de valores en el fondo tienen un comportamiento similar al del ser humano. Al final de día son humanos los que deciden comprar y vender, y sus sentimientos tanto en la exuberancia como en el pánico quedan plasmados en la estela que los precios van dejando como testimonio a los diversos cambios de humor.
Así, cuando Grecia enfrenta un déficit fiscal del orden del 12% de su PIB, prende las alarmas en la Comunidad Económica Europea, y los inversionistas “temen” lo peor, y hasta del fin de la Unión Europea se especula, tornando al Euro como un activo poco apetecido. Cuando China crece más de un 10% ( sí un diez por ciento) durante el año 2009, posicionándose ya como el segundo país más grande del mundo en cuanto a producción se refiere, los inversionistas lo asumen como algo negativo, ya que a la par con el crecimiento, viene la inflación y con ello el espectrum de otra burbuja inmobiliaria, y por ende la intervención del banco central, “aguando la fiesta”.
Por último, el gobierno de Obama, para aplacar las críticas que se ciernen sobre Wall Street debido a los altos salarios y bonificaciones que se le brindan a su ejecutivos, cuando fue el dinero del contribuyente promedio el que permitió sacar al sector financiero de la olla en que estaba, se lanza contra los bancos, tal cual rector de un colegio de curas, con el ánimo de ponerlos en su sitio y re-orientarlos hacia su norte original: el prestar dinero a quienes lo necesitan con fines más reales – servir a sus clientes – y menos con ánimos de especular como si lo acontecido durante los dos últimos no haya sido suficiente como para no aprender de una vez por todas que el que con fuego juega, se quema.
Y nos lleva entonces para lo que nos depara el primer trimestre. Pronostico altos niveles de volatilidad a lo largo de todos los mercados. No será el año de los inversionistas, ese lo fue en el 2009, lo será para los traders, aquellos que de forma más sofisticada podrán monitorear sus inversiones más de cerca, y quienes de forma rápida reaccionarán ante las noticias a nivel macro- económico, como las que se empiezan a dar a conocer a nivel corporativo, a la espera de ratificar que una vez por todas que la recesión ha quedado atrás.
Tags: Abaco, Análisis Técnico, China, Dólar Euro, E-Bursatil, EL COLOMBIANO, Grecia, Inflación, La República, Luis F. Mondragón, Mercados de capitales, Obama, Oro, Petróleo, Rolling Markets, Wall Street
enero 22nd, 2010 en 7:11 am
Muchas gracias por la actualización del blog hace días que lo visitaba para conocer tu visión del mercado actual, el comentario de hoy me deja con la inquietud de pensar que si no es solo una corrección del mercado por comentarios internacionales puede convertirse en que los precios de las acciones van a bajar para dar entrada a nuevos inversionistas.
Muchas gracias y estaré pendiente de nuevas actualizaciones.
enero 22nd, 2010 en 17:41 pm
Edwing:
Estas correcciones, ya sea por el entorno internacional, o por situaciones a nivel local son sanas para el mercado ya que nada puede subir indefinidamente. Mientras a nivel fundamental en nuestro país se mantengan como venían hace una semana, y el Banco de la República mantenga las tasas bajas, el mercado de acciones dará con estas bajas, esperemos temporales, mucha “papaya” para ser aprovechadas por aquellos que de manera juiciosa hacen su tarea.
Los mejores deseos,
Luis M.
enero 23rd, 2010 en 9:25 am
No conozco de economía ni de mercados, pero siento que las acciones están sobrevaloradas y las pérdidas (“corrección a la baja, bonito nombre) para sus tenedores no se harán esperar. ¿como le irá a los Fondos Privados de Pensiones ?
enero 25th, 2010 en 12:23 pm
Gracias por la información explicada, profe Mondragón, Veo que la noticia de Obama era el detonante para hacer que muchos inversionistas realmente se pusieran nerviosos e hicieran toma de beneficios, bueno eso no está mal ya que de esas correcciones hacen que el inversionista puede adquirir acciones cuando el mercado comience de nuevo a crecer y ganarse algún dinero.
Sin embargo me preocupa que los software de análisis técnico comience a decirles a los inversionistas “Es hora de vender” y como consecuencia creen una bola de nieve bajista. Con lo que han bajado las acciones los estudios técnicos como MACD, Bandas Bollinger, Promedios móviles esta en este momento diciéndole a todo los inversionistas, es hora de vender.
Y esto afectara a los fondos y carteras colectivas y las ilusiones de los mas inexpertos inversionistas.
Estare pendiente de sus comentario Profe Mondragón
enero 25th, 2010 en 15:15 pm
Eduardo:
Es posible que ciertos indicadores técnicos estén reflejando algo de debilidad, y por ende motive a la venta de acciones, luego de un importante rally a lo largo del año pasado. Sin embargo no olvides que las herramientas de índole técnico son eso, una de las varias herramientas utilizadas. Que puede afectar a los fondos y las carteras colectivas, tienes razón, pero se debe tener en la cuenta los fundamentales como las muy bajas tasas de interés, lo cual deestimula cualquier otra inversión como lo son los CDT’s o incluso el mismo dólar que sigue perdiendo terreno con relación al peso, y por eso creo que esta corrección es de índole temporal y debe ser aprovechada para durante este trimestre. En particular me gusta la acción de la ETB, la cual creo que ha caído más por razones coyunturales de inversionistas necesitando liquidez dada la llamada de garantías adicionales por parte de las firmas comisionistas, y máxime cuando se acerca el proceso de la búsqueda del socio estratégico.
Los mejores deseos,
El Profe Mondra
enero 30th, 2010 en 6:18 am
Manejo mis propias inversiones en la bolsa por internet “En Optionsexpress ” antes no tenia que esperar mucho para obtener ganancias a corto plazo y eran mayores, ahora me demoro meses y gano muy poco en comparacion, ademas cuando suben sucede de forma inesperada y si no vendo el mismo dia pensando que los proximos seguira subiendo bajan de forma subita y pierdo dinero.
Las noticias que tengo en particular sobre las companias en las que invierto no son acordes con los resultados en Wall Street.
Antes obtenia informacion pronta ante una buena o mala noticia de las companias …ahora los informes son mas lentos y menos especificos es muy dificil tomar la desicion correcta con tanta desinformacion.
Aprecio mucho este articulo y espero sigan escribiendo al respecto.
Maria
enero 30th, 2010 en 12:11 pm
Gracias Profe Mondra, las actualizaciones de este blog son una luz maravillosa para los que tenemos la intencion de entrar en el mercado de acciones. Todavia no me atrevo pero estoy investigando.
Profe Mondra, agradeceria sus comentarios sobre la accion de ENKA, QUE PASA? Sera que sube? o se viene abajo? Muchas gracias por su guia.
febrero 7th, 2010 en 20:23 pm
PROFESOR, CUAL SERIA SU PRONOSTICO SOBRE LAS ACCIONES DE S&P, EN WALL STREET PARA ESTE TRIMESTRE, POR CUANTO TENGO UN PORTAFOLIO EN UN FONDO DE PENSIONES Y LAS UTILIDADES OBTENIDAS EN EL TERCER TRIMESTRE YA SE PERDIERON, Y ESTA SEMANA ACABO DE SEGUIR PERDIENDO, NO SE SI QUEDARME HASTA RECUPERAR LAS PERDIDAS Y ESPERAR LA PROXIMA SEMANA PARA VER SI EL MERCADO CORRIJE, COMO DICEN LOS EXPERTOS, O RETIRARME DE ESTE PORTAFOLIO QUE ESTA TENIENDO TANTA VOLATILIDAD. MUCHAS GRACIAS POR SU VALIOSA OPINION.