La semana  que recién termina deja un sin sabor. Mientras en China como en la Zona Euro las tasas interbancarias fueron reducidas, en los Estados Unidos la tasa de desempleo se mantuvo en el 8.2%, mientras que la creación de nuevos empleos estuvo por debajo de las expectativas, con sólo 80,000 plazas de trabajo creadas vs. cerca de los 100,000 esperadas.

Como ya es la norma, los mercados a través de los inversionistas, especuladores y traders, hicieron sentir su presencia, y el más damnificado resultó siendo el Euro. Luego de comenzar la semana relativamente airoso después de la cumbre llevada a cabo en Bélgica, los movimientos por parte de los bancos centrales en cuanto a continuar el relajamiento monetario, aunado a no muy esperanzadores comentarios por parte de la Directora del Fondo Monetario Internacional, Cristine Lagarde, la moneda común perdió importante terreno, y luego de haber roto el umbral de $ 1.30 Dólares /Euro, hace un mes atrás, continuó su descenso, rompiendo en el trayecto importantes niveles psicológicos como el del $1.25 Dólares/Euro, y finalizó la semana por debajo de otro nivel importante de $1.23 Dólares / Euro, como lo describe el gráfico a continuación.

Para rematar, los datos macro provenientes del país del norte, continúan pronosticando mayor debilidad en el crecimiento económico, y en respuesta, los volúmenes negociados en el mercado de renta variable han venido descendiendo, como los precios de las acciones durante las últimas dos jornadas.

Desde un punto de vista técnico, de continuar la racha negativa de datos macro tanto de China, Europa y los Estados Unidos, la moneda única tendrá continuar la trayectoria de menor resistencia, y un nivel de figura – psicológico – del $1.20 Dólares / Euro tendría alta probabilidad de ocurrencia. De hecho, un nivel cercano a los $1.10 Dólares/Euro no sería tan descabellado tenerlo presente en caso tal de no presentarse un cambio en el panorama macro, así como lo muestra el gráfico a continuación que reúne data mensual desde 1989.

Con el dato sobre la relativa pobre creación de empleos, los analistas consideran que el camino para la FED llevar a cabo el ansiado QE-3 es más probable, dado los recientes movimientos tanto por el Banco Central de Inglaterra, el de China, Europa, Australia, e incluso en economías tan importantes durante la reciente crisis como la de Brasil, la cual en última instancia también afecta el “sentimiento” sobre los países de la región, incluyendo a Chile y a Colombia.

Los más escéptico sin embargo, consideran que todavía es prematuro pensar en dicho movimiento por parte del equipo liderado por Ben Bernanke, y por el contrario ven en el dólar como un refugio natural, en otras palabras, “el menos malo de los demonios”, lo cual también se refleja en el comportamiento del Indice del Dólar el cual se mantiene dentro de un canal ascendente desde el pasados septiembre de 2011, y dada la configuración técnica, un nivel cercano a los 85 puntos pareciera se establece como un nivel objetivo para un horizonte de inversión a un par de meses.

En el caso colombiano sin embargo, el Banco de la República continúa renuente a la disminuir la tasa de referencia, la cual se encuentra en el 5.25%. Importante resaltar también que el más reciente dato para el mes de junio de un 0.08%, ubicando la inflación a lo largo de los últimos 12 meses en el 3.20% muy cerca del rango medio de la meta del Banco Central de un 3%. Pero como los datos a Abril muestran una clara desaceleración de los indicadores líderes, ya los industriales claman por que en la próxima reunión del Banco de la República, sus co-directores se pongan a tono tanto con el ambiente externo como el local, y actué en pro de disminuir la tasa interbancaria, movimiento que de paso podría ayudar a disminuir el ritmo de la apreciación del peso colombiano con respecto al dólar.

A mi modo de ver, al Banco de la República lo está dejando el tren, expresión que equivale al título de este blog en inglés, y desde un mes y medio atrás vengo criticando la falta de pro-actividad del emisor en este sentido, tal cual lo atestigua el video que a continuación pueden ver en la más reciente entrevista en el programa NEGOCIOS EN TELEMEDELLIN.

Tags: Banco de la República, Ben Bernanke, China, Cristine Largarde, dólar, EL COLOMBIANO, Euro, FED, FMI, Inflación, La República, Peso, QE3, tasas de interés

Esta entrada fue publicada el Sábado, julio 7th, 2012 at 14:53 pm y se archiva en General, Mercados en Movimiento, Para Expertos, Para Novatos. Puede seguir las respuestas a esta entrada a través de la RSS 2.0. Usted puede dejar una respuesta, o seguirla desde su propio sitio.